OLED屏明年加速滲透至中端手機(jī) 面板擴(kuò)產(chǎn)或帶動(dòng)材料需求。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint的最新研究顯示，到2020年底，配備AMOLED面板的智能手機(jī)的銷量將超過(guò)6億部，同比增長(zhǎng)46%。這得益于價(jià)格在300美元到500美元之間的中端AMOLED智能手機(jī)的增加，而這又是由華為、vivo、OPPO、realme和小米等中國(guó)品牌推動(dòng)的。在最新的報(bào)告中，Counterpoint的高級(jí)研究分析師Jene Park表示：“排名前五的智能手機(jī)品牌將占據(jù)AMOLED智能手機(jī)總銷量的80%以上。其中，三星仍保持領(lǐng)先地位，它在2019年占據(jù)了AMOLED智能手機(jī)總銷量的45%，其次是蘋果（16%）和OPPO（11%）。”性能上，OLED的自發(fā)光特性有效降低消耗的功率，有機(jī)材料的結(jié)構(gòu)使得屏幕更薄更輕、可柔性顯示，成像效果更高、響應(yīng)速度更快，整體性能優(yōu)于LCD。近年來(lái)，OLED越來(lái)越得到主流手機(jī)廠商青睞，據(jù)統(tǒng)計(jì)，主流手機(jī)廠商2019年發(fā)布的新機(jī)型中基本均采用OLED顯示屏。
此外，隨著華為、三星陸續(xù)推出折疊屏手機(jī)并獲得市場(chǎng)認(rèn)可，3C顯示正突破此前物理體積對(duì)顯示屏尺寸的限制，邁入折疊顯示時(shí)代，“柔性O(shè)LED+鉸鏈”成為創(chuàng)新方向。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，手機(jī)OLED面板滲透率將由2018年的28%提升至2022年的56%，出貨量CAGR 約為22%。電視OLED面板滲透率將由2018年1.1%提升至2021年的4%以上，出貨量CAGR約60%。韓國(guó)主導(dǎo)OLED產(chǎn)業(yè) 我國(guó)產(chǎn)能未來(lái)有望釋放目前全球OLED面板主要供貨商集中在韓國(guó)，三星和LG分別在中小尺寸和大尺寸面板中占據(jù)壟斷地位。三星在小尺寸OLED面板領(lǐng)域市占率超過(guò)90%，OLED產(chǎn)品良率在2017年即已達(dá)到90%以上。LGD在大尺寸電視面板領(lǐng)域獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，市占率超過(guò)70%，據(jù)了解LGD OLED 8.5代線在2016年良率即達(dá)到80%，目前LGD在廣州的8.5代大尺寸產(chǎn)線已于今年8月底投產(chǎn)。大陸面板企業(yè)也在奮起直追。京東方、天馬、和輝光電、華星光電、維信諾等均在布局OLED產(chǎn)線，并已有部分產(chǎn)線投產(chǎn)，但受工藝、良率等因素影響，產(chǎn)能爬坡一直受到限制。2015年京東方在成都投資建設(shè)了大陸首條6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，已于2017年投產(chǎn)，據(jù)了解良率目前已提升至70%以上。綿陽(yáng)6代柔性AMOLED生產(chǎn)線已建成投產(chǎn)，同時(shí)重慶和福州兩條在建6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，投資、產(chǎn)能規(guī)模與成都、綿陽(yáng)項(xiàng)目一致，預(yù)計(jì)2021年后陸續(xù)投產(chǎn)。深天馬、維信諾、和輝光電等面板企業(yè)借助與國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商的長(zhǎng)久合作關(guān)系，目前已進(jìn)入國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌量產(chǎn)機(jī)型供應(yīng)鏈。預(yù)計(jì)隨著成本和良率等關(guān)鍵問(wèn)題的突破，國(guó)內(nèi)OLED面板廠商產(chǎn)能擴(kuò)張預(yù)計(jì)將提速，據(jù)IHS預(yù)測(cè)，2020年國(guó)內(nèi)OLED面板產(chǎn)能市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將達(dá)到40%。下游需求拉動(dòng) OLED材料迎發(fā)展機(jī)遇OLED終端材料市場(chǎng)有望伴隨下游應(yīng)用的擴(kuò)大迅速崛起。據(jù)DSCC，全球OLED終端材料市場(chǎng)規(guī)模有望從2017年的8.29億美元，增長(zhǎng)至2022年的20.4億美元（復(fù)合年增長(zhǎng)率為20%）， 其中電視用OLED材料將成為重要的增量。OLED中間體和升華前材料市場(chǎng)空間在2022年有 望達(dá)到6.8億美元。
目前OLED終端材料的核心專利存在較高的技術(shù)壁壘，生產(chǎn)主要還集中在韓國(guó)、日本、德國(guó)及美國(guó)廠商手中，主要參與者包括UDC、陶氏杜邦、默克、出光興產(chǎn)、LG、德山等企業(yè)，市場(chǎng)份額占比80%以上。這些廠商經(jīng)過(guò)多年發(fā)展已形成較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，一方面與下游三星、LG等核心面板廠形成穩(wěn)定的合作關(guān)系，一方面有上游培育OLED前端材料供應(yīng)商。由于OLED終端材料的專利壁壘尚未解決，目前國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)主要集中在中間體、升華前材料以及粗單體，主要包括萬(wàn)潤(rùn)股份、瑞聯(lián)新材、濮陽(yáng)惠成、萊特光電、強(qiáng)力新材、阿格蕾雅、吉林奧來(lái)德。萬(wàn)潤(rùn)股份：是國(guó)內(nèi)OLED升華前材料第一大供應(yīng)商，子公司九目化學(xué)將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)OLED材料產(chǎn)能。同時(shí)公司具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的OLED成品材料在下游廠商進(jìn)行放量認(rèn)證，如果認(rèn)證通過(guò)，中金公司預(yù)計(jì)，公司OLED材料業(yè)務(wù)盈利和估值將明顯提升。濮陽(yáng)惠成：OLED中間體材料快速放量，“1000 噸電子化學(xué)品項(xiàng)目”已投產(chǎn)。中泰證券指出，今年7月以來(lái)，日韓貿(mào)易爭(zhēng)端愈演愈烈，韓國(guó)為了保障供應(yīng)體系的穩(wěn)定，有望逐步提高中國(guó)供應(yīng)商的供貨比例，公司主要客戶為韓國(guó)客戶，且進(jìn)一步完善歐盟REACH、韓國(guó)K-REACH認(rèn)證，有望充分受益。強(qiáng)力新材：子公司強(qiáng)力昱鐳于2017年9月實(shí)現(xiàn)了OLED升華材料的量產(chǎn)，已進(jìn)入國(guó)內(nèi)主要OLED面板廠的研發(fā)線及生產(chǎn)線。另一方面，強(qiáng)力昱鐳還與LG化學(xué)于2018年7月簽訂協(xié)議，通過(guò)在成都聯(lián)合建立OLED材料評(píng)價(jià)實(shí)驗(yàn)室，向國(guó)內(nèi)面板廠提供OLED材料方案。
