京東方A兩漲停成交超100億!!2019模切加工在柔性顯示行業(yè)前景廣闊..自從A股豬年“開門大吉”之后,滬深兩市上演了“一路驚喜”。2月13日A股三大股指全線高開,滬指盤初稍有反復(fù),創(chuàng)業(yè)板指卻高歌猛進(jìn),在OLED為首的科技股助力之下,指數(shù)瘋狂拉升,隨即帶動滬指上行,多數(shù)題材股全面飄紅,市場人氣被激發(fā);臨近午間收盤,指數(shù)漲幅才有所收斂。 近日OLED概念領(lǐng)銜,智能穿戴、芯片概念、電子制造、5G、量子通信、半導(dǎo)體及元件等科技產(chǎn)業(yè)鏈板塊全面爆發(fā)。截止午間收盤,在OLED概念板塊之中,京東方A、精倫電子、星星科技、凱盛科技、深天馬A、同興達(dá)、維信諾等二十余只個股漲停;在5G概念板塊之中,奧維通信、廣信材料、東方通信等個股漲停,三維通信、風(fēng)華高科、紫光股份等個股紛紛大漲。 目前被吹爆的OLED柔性屏是怎么火起來的?消息面上,2月4日除夕夜央視春晚深圳分會場,帶來了滿滿科技感的“深圳七分鐘”?!肚啻簳诚搿饭?jié)目中,30位舞蹈演員身穿柔宇科技量產(chǎn)的全柔性屏特制的“柔衣”閃耀登場,充滿科技元素和藝術(shù)感。據(jù)悉,這是央視春晚36年以來首次采用全柔性顯示屏參與節(jié)目演出,也是全球首款大面積使用柔性屏的舞蹈服裝首次公開亮相。 OLED(Organic Light-emitting diode)有機(jī)發(fā)光二極管,廣發(fā)應(yīng)用于智能手機(jī)、VR、電視等家用電器上,OLED具有廣色域、高對比度、低功耗、可彎折、自發(fā)光等特點(diǎn),在三星、蘋果手機(jī)紛紛搭載OLED面板的趨勢下,全球各大手機(jī)廠商均瞄準(zhǔn)了OLED的應(yīng)用,預(yù)計(jì)將大規(guī)模跟進(jìn)OLED在手機(jī)應(yīng)用的步伐。 預(yù)計(jì)到2020年OLED市場規(guī)模在700億左右,而目前尚在100億的量積,如此測算,未來5年復(fù)合增速在40%以上,如此高速度增長,的確OLED產(chǎn)業(yè)鏈迎來了市場炒作時機(jī)。整個OLED產(chǎn)業(yè)可以分為上中下游三個生產(chǎn)階段: 上游:設(shè)備制造、材料制造與零件組裝,包括OLED中間體和升華前材料(粗單體)的制造; 中游:OLED面板制造、面板組裝、模組組裝; 下游:顯示終端及其他應(yīng)用領(lǐng)域,并且包含一些分支產(chǎn)業(yè)例如銷售端和研發(fā)端。 三星、華為、蘋果等主流手機(jī)廠商均在“折疊屏”這一方向上加碼布局直接印證了“折疊屏”將是下一代智能手機(jī)產(chǎn)品的確定性迭代發(fā)展方向。基于可卷曲設(shè)計(jì),未來柔性O(shè)LED也將有望在大尺寸應(yīng)用上開始成規(guī)模滲透應(yīng)用,2019不僅是折疊屏手機(jī)的爆發(fā)元年,也將是大尺寸柔性顯示的元年。 屏幕尺寸增大是智能手機(jī)產(chǎn)品迭代發(fā)展的一條關(guān)鍵主線。然而,在經(jīng)歷了最新一輪的全面屏迭代之后,主流旗艦機(jī)型的屏占比普遍已在 80%以上,可提升空間已十分有限,機(jī)身尺寸也已經(jīng)達(dá)到挑戰(zhàn)便攜性和可操作性的極限。目前來看,沿著屏幕尺寸持續(xù)增大這條主線,折疊屏設(shè)計(jì)將會是智能手機(jī)產(chǎn)品較為明確的下一代發(fā)展方向。 三星/華為/OPPO 預(yù)計(jì)將在 2019 年 2 月下旬紛紛發(fā)布各家首款折疊屏手機(jī),小米已公開展示其雙折疊手機(jī)工程樣機(jī),蘋果也已申請多項(xiàng)相關(guān)專利在折疊屏方向加碼布局。另外,LG 在 2019 年 1 月初的 CES 展上發(fā)布全球首款可卷曲電視,帶動柔性 OLED 登陸大尺寸應(yīng)用。折疊屏手機(jī)疊加可卷曲電視,2019 年將是柔性顯示爆發(fā)元年。 OLED 供給端趨于成熟,折疊屏手機(jī)刺激需求放量 自 2017 年 iPhoneX 采用以來,柔性 OLED 面板產(chǎn)能快速增加,供給格局優(yōu)化,良率不斷爬升,產(chǎn)業(yè)鏈上游也不斷成熟,成本有望不斷下降,供給端已經(jīng)具備了良好的基礎(chǔ)。需求端來看,折疊屏手機(jī)單機(jī)所需的屏幕面積翻倍,并且由于創(chuàng)新更為顯性有望在智能手機(jī)市場快速滲透。供需共振下,廣發(fā)證券認(rèn)為柔性 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈將迎來高景氣周期。 OLED 產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展契機(jī),可折疊帶來多環(huán)節(jié)新機(jī)遇 廣發(fā)證券認(rèn)為柔性 OLED 全產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益于折疊屏對于需求的拉動,面板廠商以及上游的設(shè)備和材料相關(guān)企業(yè)迎來發(fā)展契機(jī)。另外,相較于原有普通的直面或是固定曲面形態(tài)的柔性 OLED 屏幕,“可折疊”O(jiān)LED 屏幕在蓋板方案、OCA 膠和偏光片三大環(huán)節(jié)出現(xiàn)了較大的變化,為了配套折疊屏設(shè)計(jì),智能手機(jī)需配置全新設(shè)計(jì)的折疊轉(zhuǎn)軸,并且出于降低機(jī)身厚度的考慮有望采用新型的結(jié)構(gòu)件方案,產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)迎來新機(jī)遇。 作為國內(nèi)面板行業(yè)龍頭,2月12日,OLED概念的龍頭股京東方A午后拉漲停,全天成交額60.83億。2月13日,京東方A再度漲停,成交額48.45億,不到兩個交易日京東方A的成交額已經(jīng)過百億。 京東方A龍虎榜上,一家機(jī)構(gòu)12日大舉買入京東方A, 共買入1.06億元,占總成交的1.74%。 賣出金額前五名的名單中,北上資金表現(xiàn)謹(jǐn)慎,賣出近5000萬元京東方A的同時,買入5703萬元,最后呈凈買入726.47萬元。 近三個交易日累計(jì)上漲26.34%,市值增加240億元。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,OLED概念大漲還與面板行業(yè)三大利好有關(guān):一是三星、華為近日將推出可折疊手機(jī);二是三星時隔七年重啟大型OLED投資;三是LG、三星陸續(xù)關(guān)掉低次代線,京東方、維信諾加碼投資OLED產(chǎn)線。 另外,行業(yè)沉寂一年,相關(guān)標(biāo)的基本面部分改善。 某券商行業(yè)分析師表示,三星和華為發(fā)布折疊屏手機(jī)只是一個催化劑,主要還是近期市場情緒轉(zhuǎn)暖,另外整個電子板塊去年回調(diào)很多,估值觸底。 某買方面板研究員認(rèn)為,“我認(rèn)為主要邏輯是大家認(rèn)為面板行業(yè)供需沒那么差,其次才是OLED柔性屏幕對京東方長期業(yè)績的提振,但是這兩點(diǎn)現(xiàn)在看來還有點(diǎn)早?!?/span> 冷靜來看,京東方連續(xù)漲停是市場火熱的一部分。 進(jìn)入2019年,美股、港股和A股上證都是一片火熱。1月,標(biāo)普500上漲7.87%,恒生指數(shù)上漲8.11%;滬深300上漲6.34%,上證50更是上漲了8.3%。 但創(chuàng)業(yè)板指下跌了1.8%。1月底,創(chuàng)業(yè)板爆發(fā)了商譽(yù)減值的滾滾天雷,指數(shù)再度被重錘。但就在1月31日,創(chuàng)業(yè)板收“十字星”;2月1日,創(chuàng)業(yè)板開始大漲,那一天,創(chuàng)業(yè)板帶著A股大盤上漲。 這幾天,盤面再次給出明確信號——創(chuàng)業(yè)板在帶節(jié)奏,A股正在經(jīng)歷風(fēng)格切換。而創(chuàng)業(yè)板中的領(lǐng)漲者正是久違的科技成長板塊,從電子產(chǎn)業(yè)鏈、到半導(dǎo)體上下游、再到顯示屏、通信設(shè)備等等,呈現(xiàn)輪番上漲、全面開花的局面。 京東方是科技板塊的標(biāo)志股之一。 如果從這個角度思考,京東方的走勢將更多取決于整個市場的影響。對市場而言,1月以來的春季攻勢,又有幾個因素共同促成,可謂是“天時地利人和”: 一是全球的貨幣政策放松,流動性改善。在1月29日,美聯(lián)儲2019年的第一次議息會議上,維持聯(lián)邦基金利率不變,并在會議聲明重刪除了“進(jìn)一步漸近加息”和“經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險大致平衡”兩句話。暗示美聯(lián)儲將會放緩加息和縮表的節(jié)奏。 這成為1月美股反彈的核心邏輯。傳導(dǎo)至國內(nèi)的影響,一方面帶動了港股和A股的風(fēng)險偏好,另一方面也大大緩解了國內(nèi)流動性的壓力。因此,港股和A股上證也同步上漲。 這是本輪行情的大環(huán)境。 二是估值和情緒。A股經(jīng)歷2018年凄風(fēng)苦雨的調(diào)整,估值壓力大大釋放,即使考慮上經(jīng)濟(jì)放緩的因素,風(fēng)險也已經(jīng)Price-in或者反應(yīng)過度了。 市場因素不能解釋全部,京東方有獨(dú)立的邏輯。 一方面是供給。據(jù)多家媒體報道,2019年三星和LG將會關(guān)停一條8代線,時間預(yù)計(jì)在第2季度,LCD的產(chǎn)能將會大大縮減。此外,富士康計(jì)劃打造的“100億美元的電視顯示器工廠”頻繁傳出變化,落地進(jìn)度很可能要推遲。 另一方面是需求。去年底,國家推出消費(fèi)促進(jìn)的機(jī)會,其中包括了新的家電下鄉(xiāng),電視機(jī)的銷量有望回升,再疊加大屏幕電視的趨勢;正常情況下,全球供過于求的情況將出現(xiàn)緩解。 按現(xiàn)在市場的預(yù)期,液晶面板供需格局都發(fā)生了新的變化,面板價格有可能在2019年下半年出現(xiàn)拐點(diǎn)。2018年,京東方全球TV面板出貨量達(dá)到5427萬片,同比增長24%,首次超越LGD排名全球第一。價格無疑是京東方核心的看點(diǎn)。 京東方已是全球市場的領(lǐng)導(dǎo)者 在成都,京東方第6代柔性O(shè)LED產(chǎn)線已經(jīng)量產(chǎn);在綿陽,OLED產(chǎn)線將在2019年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);重慶的產(chǎn)線已經(jīng)開工建設(shè)。根據(jù)最新公告,京東方將在福清投資建設(shè)OLED產(chǎn)線,投資額不低于465億元。京東方未來的產(chǎn)能將追上三星。 目前,OLED產(chǎn)能主要掌握在三星手中,手機(jī)廠商有很強(qiáng)的動力尋找新的供應(yīng)商。京東方的產(chǎn)品僅次于三星實(shí)現(xiàn)了大批量出貨,并在華為Mate20Pro上使用,這是下游高端客戶對品質(zhì)的認(rèn)可。未來,隨著京東方的OLED產(chǎn)量投放,銷路幾乎不成問題,市場份額還將大幅提升。 還有一個消息挑逗著市場的神經(jīng),三星宣布即將推出可折疊OLED手機(jī),華為和小米也有同樣的計(jì)劃,顯示屏有望迎來新的應(yīng)用領(lǐng)域,這讓市場很興奮。 京東方已是華為的供應(yīng)商,京東方新的4條產(chǎn)線中,有3條具備可折疊產(chǎn)品的產(chǎn)能。國內(nèi)手機(jī)廠商的崛起,很有希望攜手京東方一起進(jìn)入發(fā)展新階段。 逆境將反轉(zhuǎn),未來可期,這邏輯很順。 顯示屏產(chǎn)業(yè)的競爭格局已經(jīng)改寫。日本企業(yè)已經(jīng)敗退,臺灣企業(yè)在2008年金融危機(jī)之后一蹶不振,中國企業(yè)正在和三星、LG競爭,但勝負(fù)的天平也正在轉(zhuǎn)向。 在京東方的沖擊下,有了開頭的三星和LG關(guān)廠的故事。在最新的顯示技術(shù)上,即使有所落后,京東方也追到了三星身后的不遠(yuǎn)處了。 京東方不斷融資和投資的背后,正是這樣的鐵血競爭,這就是游戲規(guī)則,成功不會隨便到來,一定需要付出代價。京東方不是毀滅價值,而是投資未來。 從今往后看,京東方已經(jīng)冉冉升起。 其中,聯(lián)得裝備、雙星新材、隆華科技等公司表示,已直接或間接與手機(jī)廠商達(dá)成合作,為其提供柔性屏幕方面的技術(shù)支持。 聯(lián)得裝備在互動平臺回應(yīng)公司與華為之間的業(yè)務(wù)關(guān)系的提問時表示,公司為華為提供的產(chǎn)品包括3D貼合設(shè)備、指紋模塊自動組裝設(shè)備、柔性手機(jī)裝配線、自動點(diǎn)膠機(jī)、外觀檢測設(shè)備、UI檢測以及其他測試及自動檢測控制系統(tǒng)、終端自動化平臺模組控制系統(tǒng)等。 雙星新材表示,公司光學(xué)模組產(chǎn)品主要用于超高清電視市場、OLED電視、曲面TV、觸摸屏、智能手機(jī)等全尺寸產(chǎn)品系列,通過不同渠道成為三星、LG、海信、創(chuàng)維、小米、康冠、長虹、康佳、TCL等液晶平板顯示企業(yè)的供應(yīng)商。 隆華科技在互動平臺透露,公司客戶是華為柔性屏幕的供應(yīng)商,隆華間接供貨。隆華科技今日一度漲停,收盤漲逾8%。 茂碩電源、傳藝科技等公司則表示,已有相關(guān)業(yè)務(wù)可應(yīng)用于柔性電子產(chǎn)品。 茂碩電源表示,公司的參股公司湖南方正達(dá)有柔性屏幕材料業(yè)務(wù),但尚未與華為供貨。 傳藝科技表示,公司FPC(柔性印刷線路板)可以應(yīng)用于柔性電子產(chǎn)品。 中穎電子表示,柔性屏和硬性屏對顯示驅(qū)動IC的技術(shù)難度差異不大,AMOLED柔性屏難度主要是在面板廠的生產(chǎn)過程,驅(qū)動芯片可以放置在特殊封裝的軟板上,再由軟板與柔性屏幕相接,因此公司部分開發(fā)的芯片既適用于硬性屏也適用于柔性屏。 碳元科技表示,公司自主研發(fā)、生產(chǎn)高導(dǎo)熱石墨膜,產(chǎn)品可應(yīng)用智能手機(jī)等電子產(chǎn)品的散熱,以該散熱設(shè)計(jì)支持投資者所說的柔性O(shè)LED屏。 TCL集團(tuán)、*ST東南等公司表示,相關(guān)技術(shù)尚處于研發(fā)階段,即將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。 TCL集團(tuán)表示,旗下公司華星光電第6代LTPS-AMOLED柔性生產(chǎn)線-t4項(xiàng)目將在2019年實(shí)現(xiàn)從試產(chǎn)到量產(chǎn),同時,華星光電在武漢建有4.5代柔性AMOLED實(shí)驗(yàn)線,已為t4快速量產(chǎn)做好前期技術(shù)儲備;華星光電全資子公司廣州華睿光電研發(fā)的蒸鍍型的OLED材料已實(shí)現(xiàn)向廠商送貨。 *ST東南表示,公司生產(chǎn)的光學(xué)擴(kuò)散膜已具備大批量生產(chǎn)能力,可以用在OLED上。 聯(lián)創(chuàng)光電表示,公司于2018年8月曾披露了《關(guān)于全資子公司實(shí)施年產(chǎn)4.8萬條高精密金屬掩模板項(xiàng)目的公告》,該項(xiàng)目總投資4.38億元,正在按計(jì)劃積極推進(jìn)。 長盈精密在互動平臺表示,當(dāng)前正在為客戶研發(fā)可折疊屏手機(jī)的轉(zhuǎn)軸組件。 鼎龍股份表示,公司的新項(xiàng)目是研發(fā)和生產(chǎn)AMOLED柔性顯示的基板材料,是公司該產(chǎn)品客戶在制造柔性屏幕過程中需要的一種材料。 京山輕機(jī)表示,公司全資子公司惠州三協(xié)有涉及OLED設(shè)備,但還在研發(fā),未正式量產(chǎn)。 此外,光莆股份在互動平臺表示,有計(jì)劃涉足OLED業(yè)務(wù)。 中信證券今日發(fā)布的最新研報認(rèn)為,柔性屏是OLED大邏輯之一,2019年是可彎曲可折疊應(yīng)用的開始,三星引領(lǐng),國內(nèi)OV+小米跟進(jìn),預(yù)計(jì)2019年出貨量在百萬級,為應(yīng)用元年,目前面臨的問題是價格偏高,以及鉸鏈的使用壽命不夠。2019年為柔性屏起步第一年,安卓陣營廠商有望全線推出相關(guān)概念機(jī)緊跟技術(shù)趨勢,后續(xù)iOS陣營也有望跟進(jìn)。
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